中核科技，国内工业机械龙头之一，公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，拥有国内阀门行业中品种多、规格齐全、技术含量高的专业化工业阀门生产基地。

中核集团“国铀一号”示范工程顺利生产出第一桶铀产品，隔夜美股核电板块也大涨7%，公司股价一字涨停，引发热议，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？

公司基本面还行，五年平均ROE9.4%在制造业算不错了，五年平均自由现金流0.1亿也是不亏钱，目前37.5%的PB历史百分位估值不高。

做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。

历史表现一般，十四年涨了1倍，行业垫底。（注：看Total Return那一栏）

相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（注：相关系数数值越低越好）

按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最高权重给了美股的伊利诺伊工具占比32.7%。（注：占比越高越好）

有效边界也差不多，公司毫无存在感。（注：占比越高越好）

如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在豪迈科技和美股的伊利诺伊工具之间做取舍了。（注：占比越高越好）

最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的信息服务行业低10%，相应地7.13%的CVaR波动也会小一些。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）

区间累计回报近16倍，最大回撤35.48%，投资组合的整体表现要好于中核科技个股。整个工业机械行业盈利能力不俗，波动中等，夏普比率1.17实属优秀。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）

明月何处看德芬的结论：中核科技，基本面可圈可点，历史表现却一言难尽，目前估值低位，可以配置。整个工业机械行业历史表现卓尔不群，波动尚可，综合夏普比率很有竞争力，建议重点关注，大中华市场看豪迈科技，全球市场看伊利诺伊工具。（注：夏普比率越高越好）